国泰君安:百度(09888)盈利能力逐季修复 AI浪潮驱动新增长曲线 维持“增持”评级-全球视点

2023-02-25 17:03:12 来源:金融界

智通财经APP获悉,国泰君安发布研究报告称,受益于持续降本增效、精简运营,百度集团-SW(09888)2022Q4核心净利润为47.7亿元,同比大增80%,2022全年核心净利润为75.5亿元,同比增长44%。此外,2022年非在线营销收入同比增长22%至259亿元,主要系云及其他AI业务驱动。百度的移动生态、智能云、自动驾驶等多项主流业务或充分受益AI浪潮红利,造就全新增长曲线。3月“文心一言”上线倒计时临近,目前已有400+家企业官宣加入合作生态圈,AI商业价值或迎指数级爆发。

国泰君安主要观点如下:


(资料图片)

维持“增持”评级。考虑到疫情政策放松时间超预期,上调公司2023-2025年的归母净利润为150.8/169.3/187.6亿元(2023-2024原值为112.0/138.3亿元),对应PE为23/20/18。维持“增持”评级。

事件:公司2022年Q4总收入为330.8亿元,同比持平;归母净利润为49.5亿元,同比+189%;non-GAAP净利润为53.7亿元,同比+32%。2022全年总收入1236.8亿元,同比-1%;归母净利润75.6亿元,同比+26%;non-GAAP净利润为206.8亿元,同比+10%。公司推出50亿美元股票回购计划,有效期持续至2025年底。

降本增效超预期,盈利能力逐季修复。受益于持续降本增效、精简运营,公司2022Q4核心净利润为47.7亿元,同比大增80%,2022全年核心净利润为75.5亿元,同比增长44%。公司2022Q4销售及推广费用为59亿元,同比减少9%;研发费用为57亿元,同比减少23%;2022Q4销售成本同比下降2%至169亿元,结构性减少内容成本,并增加流量获取成本、带宽成本、商品销售成本及与新AI业务有关的其他成本。

AI浪潮已至,“文心一言”驱动多业务整合创新。公司2022年非在线营销收入同比增长22%至259亿元,主要系云及其他AI业务驱动。十年技术积淀,百度的移动生态、智能云、自动驾驶等多项主流业务或充分受益AI浪潮红利,造就全新增长曲线。智能云方面,百度连续4年领跑AI公有云市场,22H1百度AI公有云服务市场份额占比28.1%;自动驾驶方面,Q4累计订单56.1万单,同比增长162%;移动生态方面,百度App 12月的月活跃用户达到6.48亿人,同比增长4%,爱奇艺2022Q4日均总订阅会员数为1.12亿人,同比增长15%。3月“文心一言”上线倒计时临近,目前已有400+家企业官宣加入合作生态圈,AI商业价值或迎指数级爆发。

风险提示:政策监管风险、AI商业化推广未达预期、竞争加剧等游。

本文源自:智通财经网

标签: 同比增长 国泰君安 增长曲线 降本增效

知识领域 在家怎么养猪

如果你家是在山区的情况下。如果选择去养猪是一个很不错的选择。在山区养猪最基本的就是可以满足猪的活...

2023-01-21 09:50:37

探索百科 济州岛自由行攻略

最佳旅游时间:春秋季节是最适宜游览济州岛的。济州岛的气候根据季节的变化可以明显地划分为大陆性的海...

2023-01-21 09:50:34

百科大全 上海格力空调维修电话

上海格力空调售后服务中心:4008205460;上海客户24小时报修热线:02164021703。上海格力空调维修承诺:1...

2023-01-21 09:50:30

百科全书 为什么古代有太监的出现呢

太监这个用词最早是出现在辽,在明朝时,因为宫廷出现了十二监二十四衙门,最大的官是由太监担任,于是...

2023-01-21 09:50:24

知识智库 一次成功的实验成功的原因是什么

一次成功实验的原因如下:1、实验前的认真准备、设计实验中的认真操作。2、有科学严谨的态度。3、善于寻...

2023-01-21 09:50:19

百科词典 西点揭秘剧情详解

部队罪刑调查部的高级官员布伦纳和其小助手森希尔领命36钟头内调研清晰一块儿神密的凶杀案,副总统的强...

2023-01-21 09:50:16

智库知识 三十多岁男人发型

背头、纹理烫、板寸是合适30岁上下男士的头型,三十几岁提议是挑选成熟期的头型,简约干脆利落,空气刘...

2023-01-21 09:50:11

百科问答 女穿男小说多部

1、《大唐女驸马》,作者暗香花落;2、《落棋无声》,作者梦浮桥;3、《南宫旧事》,作者洋洋得色;4、《穿...

2023-01-21 09:50:07

知识课堂 有木有像山河日月一样的小说

1、《浮生劫》,作者是焦糖布丁;2、《消听残雪》,作者是馨瑀;3、《双花双叶又双枝》,作者是藤藤小猫;4...

2023-01-21 09:50:04

字词小课堂 武大郎什么时候被毒死的

武大郎被毒死的时间大概是农历四月二十八日-四月三十日。论据:《金瓶梅》第九回:西门庆偷娶潘金莲武都...

2023-01-21 09:49:58
x 广告
x 广告

Copyright ©  2015-2023 亚商网版权所有  备案号:京ICP备2021034106号-51   联系邮箱:5 516 538 @qq.com